In de eerste fase bereiden we ons voor op de onderhandelingen met de bieders. We bepalen gezamenlijk met het managementteam de optimale ‘management terms‘ op basis van onze uitgebreide (markt)kennis en ons netwerk. En tegelijkertijd adviseren we de CEO over de optimale verdeling van de participatie over het managementteam.
In fase 1:
- Geven we inzicht in de verschillende ‘huisstijlen’ van de bieders en hun benadering van de voorwaarden
- Maken we ons vertrouwd met uw team en de toekomstige ontwikkeling
- Bekijken we de huidige beloningsstructuur en bespreken welke elementen eventueel aangepast moeten worden
- Leggen we de typische marktvoorwaarden uit van de belangrijkste items. Op basis van uw prioriteiten en voorkeuren maken we een ‘draft’ voorstel met de management participatie voorwaarden
- Modelleren we op individuele basis de illustratieve verkoopopbrengst, netto opbrengst en (her)investeringen (roll-over)
- Maken we illustratieve berekeningen om het verwachte rendement in te schatten, zodat we ons onderhandelingsmandaat met de verschillende bieders kunnen bepalen
- Werken we samen met uw juridisch en fiscaal adviseurs om te zorgen dat de structurering aan de lokale voorwaarden voldoet
- Stellen we een ‘management term sheet’ op, waarin de belangrijkste commerciële voorwaarden zijn opgenomen
- Deze term sheet stelt ons in staat een beoogde financiële incentive structuur (bv risico/reward curve) en commerciële voorwaarden (bv ‘leaver rules’) op te stellen als basis voor de onderhandelingen met bieders in fase 2